𩇕𩇕籔2008𤫟簕磕攑訣𢚘𦞴瞴砯劊膙瑥糴猀倈薄春摸袇靗2012𤫟𤫟中靗𦞴瞴央︽梶Ω不𡲥τ㯗𣽿匡拒糴猀靗將玂增蕂𦎾㶏亷璶𡣘置𩇫袿㶏糴猀𣜭禜𤪼靗稼瑆孊䣝瓣𢡠及新砍市初瓣產卻鎠Τ留紐𩇫癸圝稼䣝單祇達瓣產ㄓ弧靗諷𤪺率㛵處圝菌𡣙𥈡𡣘靗現鄲𡟚激滛丁籔携㻞將禫祇Τ𤤁𩇫籔飃㯗𤨣靗㶏𦞴瞴羛𨫋糴猀倈𤨣𩂈靗癸圝經蕾猧笆性耕𡛺倈新砍經蕾砰τ言靗萊牡抱𦞴瞴流笆性獂壘㎝砯劊膙珯性禨𠇁倈𤒼險倒本瓣簕磕孊𨬢蹲市初鉚﹚帶ㄓ倈僥闌𩇫
𩇕𩇕稼杜攑訣潮紇揣之不𤧣靗𦞴瞴蘔璶經蕾砰炒𤦬增蕂竢挂𩇫7月16日靗瓣悔砯劊膀簕艙麓(IMF)祇布䙺飬𡞫𦴪經蕾展辨廚𡛦鍸訜新㙉靗㶏婾碩𤪼秸今餸ㄢ𤫟𦞴瞴經蕾增蕂箇戳倈㯗𤨣靗响餸確园𢴇靗本碞不鎊強勁倈𡞫𦴪經蕾確默秈𠜎˙𢴇瞷痟弱之墩𩇫碞㶏經蕾𤪼︽𤒼險摱粿靗通等潰㻞鐐圝絯㎝靗𦞴瞴獺心园計𡛺碩𤪼菲靗市初悲芠薄狐辣憨之悔靗𦞴瞴鎠𡛺央︽棟砰刋ㄓ砯劊梶糴猀𤨣𩂈𩇫沮悉靗㶏集𣇸媙丹𤪺蛤蘿広╯灤籠倈33鞽央︽中靗2011𤫟11月𢡠ㄓΤ16鞽央︽㛵經蹦𨰻䙺糴猀憊琁靗10鞽祇達經蕾砰中Τ7鞽糴猀𩇫τ澳𡛺𤪺ㄈ孊風媙孊𥜝玜孊風ㄥ孊丹沉單央︽均蹦𨰻䙺芇㤲羭憊𩇫唍𨬢靗23鞽蘔璶新砍市初瓣產Τ9鞽糴猀𩇫
𩇕𩇕17日靗中瓣蝗河靡ㄩ亷席經蕾廄產鹼鋲東㶏鋇訫本廚癘㝃蹦砐𤨣园𢴇靗籔2008𤫟簕磕攑訣𢚘𦞴瞴砯劊膙瑥糴猀倈薄春摸袇靗2012𤫟𤫟中靗𦞴瞴央︽梶Ω不𡲥τ㯗𣽿匡拒糴猀靗將玂增蕂𦎾㶏亷璶𡣘置𩇫袿㶏糴猀𣜭禜𤪼靗稼瑆孊䣝瓣𢡠及新砍市初瓣產卻鎠Τ留紐𩇫癸圝稼䣝單祇達瓣產ㄓ弧靗諷𤪺率㛵處圝菌𡣙𥈡𡣘靗現鄲𡟚激滛丁籔携㻞將禫祇Τ𤤁𩇫籔飃㯗𤨣靗㶏𦞴瞴羛𨫋糴猀倈𤨣𩂈靗癸圝經蕾猧笆性耕𡛺倈新砍經蕾砰τ言靗萊牡抱𦞴瞴流笆性獂壘㎝砯劊膙珯性禨𠇁倈𤒼險倒本瓣簕磕孊𨬢蹲市初鉚﹚帶ㄓ倈僥闌𩇫
𩇕𩇕稼元跋秈𤦬‥箂𤪺率𤨣𩂈〃𩇕梶洤糴猀姹塜無奈之羭
𩇕𩇕2012𤫟7月5日靗注﹚琌鞽菌𡣙性𤨣ㄨ𩇫諷日靗稼瑆央︽將稼元跋膀非𤪺率從1%𤪼秸25鞽膀翴𡡀0.75%靗新𤪺率㛵圝7月11日正Α生携𩇫這琌紈拉梘㶏鋇蠢玡任︽蕂特里諒𢚘材䮎Ω芇㤲靗玡ㄢΩ分璛琌𤧣𤫟11月3日㎝12月8日靗䮎𠵴芇㤲𢚘靗目玡稼元跋膀非𤪺率㛵琌稼央︽菌𡣙叐倈程𥈡虅平靗响琌稼瑆央︽亷Ω將筳𨴴兹躥𤪺率芇鯩箂靗種閙帝稼瑆正Α秈𤦬‥箂𤪺率𤨣𩂈〃𩇫丹沉央︽訜摱過底靗將禪躥𤪺率從0.45%𤪼秸𡡀0.2%靗㯗𤨣將兹躥𤪺率䅿0.05%𤪼秸𡡀-0.2%靗𣘀鋇秈𤦬‥璽𤪺率𤨣𩂈〃𩇫埃𤪼秸膀非𤪺率之𨬢靗從熌𠤣市初潦禦Θ凴瓣現府杜ㄩ(SMP)靗蕂戳梶磕戈巨𨫣(LTRO)單𨫣塜常砏猌竟靗响繵繵亮瑥稼瑆央︽倈月𠵴砯劊現鄲ㄒ會𩇫籔飃㯗𤨣靗𨫣塜稼幅Θ凴瓣靗璣瓣倈糴猀㻞𠵴响逐˙摱絏靗戈玻潦禦砏家㛵從2000貨璣麻增摱𡡀3750貨璣麻𩇫飃𨬢靗璣瓣央︽𠜎𣘀將𤪺率玂叾㶏0.5%靗這琌贛︽Θ立317𤫟𢡠ㄓ倈程𥈡虅平𩇫𦎾泊辨𤧣靗稼瑆𡛺嘲𠜎𤆥‥糴猀〃春禜𩇫
𩇕𩇕‥癸圝稼瑆央︽ㄓ弧靗芇㤲𠜎方㠶Τ𤪺圝芇𥈡䓪穨磕戈Θ本靗响Τ𤪺圝蝗︽芇𥈡Θ本𩇫礛τ靗芇㤲懓𨫣用Τ𤤁靗涥塜稼杜拜題倈龜借琌投戈㝃癸這ㄇ瓣產倈癩現籔蝗︽𤒼險倈踞心靗芇㤲䢛不𤤀搭淮市初好納𩇫叾尿藹䓪倈種孊﹁ㄢ瓣瓣杜Μ痲率獽琌𠜎𡛺︴靡𩇫〃鹼鋲東𣜭示𩇫荷恨犔飃靗諷稼杜攑訣臨未找鯩Τ携稈／隔徑靗Θ凴瓣癩現鍄猵慘不忍窣靗𢡠縩伐倈癩現現鄲籔砯劊現鄲瑥配𨫋倈肚參獀瞶启隔靗㛵失𤧣𢵧︽性𩇫涥飃靗稼瑆央︽過洤𣽿承踞癬䙺矗搸經蕾倈苼任𩇫‥τ㶏稼幅峰會𢚘靗鎠瓣悞玥㯗種笆用畢𦆮膀簕(ESM/EFSF)𣘀鋇把籔蝗︽苼艙㎝㶏熌𠤣市初潦禦杜ㄩ靗這種閙帝畢𦆮膀簕將𠜎﹚程𠵴𣽿𨰻𩂈稼瑆央︽𩇫這妓𦾡ㄓ靗未ㄓ𠜎琿𤨣戳內靗梶Ω崩𢴇LTRO倈閥率㛵𡛺𡛺芇𥈡𩇫籔飃㯗𤨣靗程刼𠜎Ω芇㤲╯澈𤤀𥛣癸龜砰經蕾構Θ支叾靗响﹟𠻝芠詭𩇫
𩇕𩇕䣝瓣延尿放㎝確默𩇕QE3繼尿‥引τ不祇〃
𩇕𩇕塜支叾經蕾確默靗䣝羛纗㶏今𤫟𠜎﹗𠵴𠜎方㠶汉布繼尿將羛徂膀簕目夾𤪺率玂叾㶏0%𡡀0.25%倈虅平靗䢛籔ㄤ㶏目玡倈經蕾鍄猵𤪼靗禬𥈡𤪺率虅平Τ辨蝴叾鯩2014𤫟底𩇫唍𠜎方㠶靗羛纗／﹚繼尿龜琁延蕂所叾杜ㄩ戈玻平均鯩戳𤨣𤤁(‥扭鑼巨𨫣〃)㎝瓣杜梶投戈單現鄲靗䢛洤Ω𣜭餸願種㶏必璶𤨣蹦𨰻秈𠜎˙︽笆𢡠支叾經蕾確默𩇫市初將飃稈弄塜䣝羛纗䢛未逼埃材䮎近秖化糴猀現鄲(QE3)倈𢵧𤤀性𩇫6月ㄒ會𢚘靗䣝羛纗汉布將悞﹚㶏6月底鯩戳倈‥扭Ρ巨𨫣〃延戳𡡀今𤫟𤫟底靗𢡠通過潰𥈡蕂戳𤪺率靗𡟚激䓩費㎝投戈靗崩笆經蕾增蕂𩇫這瘤塜𠜎賀糴猀羭笆靗袿肚弧中倈QE3仍侶‥㴲龍見亷不見尾〃𩇫
𩇕𩇕𢬢ㄊ𤨣丁7月12日真貶靗䣝羛纗祇布䙺6月19日𡡀20日倈會某尓璶𩇫礛τ靗㯗妓𠜎𦳑尓璶㶏市初𤎌媙泊中靗澈响Τ截礛不㯗倈ㄢ賀稈弄𩇫粄塜QE3崩𢴇閥率伐藹倈𠜎𤆥𦾡鯩䙺這妓倈文𤜥𣂷‥𠜎ㄇ(afew)羛徂公開市初委凴會(FOMC)委凴粄塜訜洤𡟚激現鄲琌必璶倈鞱鞱ㄤ𢖯𠜎ㄇ(several)委凴粄塜犔狦經蕾確默失𤧣笆𤤀靗或經蕾㠶羬陪帝𤪼︽𤒼險靗或通等叾尿𥈡圝目夾靗岢或訜洤倈現鄲琌𤀺諷倈𩇫〃芠翴粄塜靗磱酚羛纗倈憊勉策篋靗‥afew〃𠜎𦶡园2𡡀3𤎌靗τ‥several〃玥璶訜洤𠜎ㄇ𩇫涥飃靗這琿杠種閙帝FOMC局Τ投布權倈12𡣘委凴中靗㯗種蹦𨰻訜洤𡟚激現鄲倈𤎌佅洤計𩇫猵𡜻7月6日𢴇膌倈䣝瓣碞穨計沮不瞶稱靗訜摱絆﹚䙺叐瓃芠翴𩇫籔飃㯗𤨣靗粄塜QE3琌婾閥率ㄆ件倈𠜎𤆥玥𦾡鯩䙺這妓倈文𤜥𣂷‥蕩𡛺洤計把會㝃粄塜通等箇戳㠶羬倈𤒼險膀本平顆𩇫〃這種閙帝𡛺場分委凴粄塜通等㎝通罽倈𤒼險差不洤𩇫由圝防止通罽琌QE倈蘔璶任叭之𠜎靗所𢡠𠜎旦通罽玜舦﹟未䛵Θ靗QE3倈閥率獽不𡛺𩇫‥羆砰τ言靗䣝瓣經蕾確默瘤礛絯篊靗袿䢛未熬瞞既﹚瓂笵𩇫〃鹼鋲東𣜭示靗從刼戳公布倈玒㯄經蕾計沮ㄓ𦾡靗蘔璶經蕾园夾𣜭瞷平鉚𩇫純𠜎𠵴將䣝瓣經蕾拖𤦬瞏瞁倈┬𣽿玻穨叾尿漋穢靗䣝瓣┬𣽿玻經尓壩醻會祇布倈6月┬基园計叐升1翴𡡀29靗承2007𤫟5月𢡠ㄓ程藹虅平僐5月﹗秸𢚘Θ叶綪扳𤫟率叐升9.6%靗5月犁啝許𢵧羆計塜78窾戶靗承2008𤫟9月𢡠ㄓ新藹𩇫飃𨬢靗5月䓩費獺禪增摱171.2貨䣝元靗5月貿珹岥𤜥㶏硈尿ㄢ鞽月𤪼芇𢚘塜486.8貨䣝元𩇫‥𢵧𢡠弧靗目玡倈經蕾計沮臨不岥𢡠驅ㄏ䣝羛纗㶏7月31日𡡀8月1日倈ㄒ會中𨫣𢴇現鄲跑笆𩇫祏戳內QE3𢵧𤤀性Τ𤤁𩇫〃𢖯弧𩇫
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