𩇕𩇕熌孊現鄲特翴
𩇕𩇕籓灣‥中央蝗︽〃琌𤤯﹚簕磕鉚﹚現鄲砰玒中倈蘔岬靗ㄤ羆掉彭淮玭1998𤫟碞任𢡠ㄓ𨫣𤒼鉚胺靗洤Ω㶏簕磕笆亢𤨣戳蹦𨰻適諷現鄲ㄏ籓灣經蕾𣞁圝過𡛺僥闌靗涥τΘ塜飬𦞴瞴簕磕饅志(GLOBAL FINANCE)鍸𦞴瞴斑𠜎硈尿7𤫟莉得A𠤣蝶單倈‥央︽〃羆掉靗飬蝗︽產饅志(The Banker)鍸响把ㄈ瑆程ㄎ央︽羆掉賤箋倒䙺彭淮玭𩇫彭龜琁鉚﹚簕磕現鄲𤨣䛵Θ𢡠𤪼𤒼𨗴㎝特翴𣂷
𩇕𩇕材𠜎靗基𨗴恊現鄲𡡡ㄣ纔腂圝計秖恊現鄲𡡡ㄣ𩇫籓灣‥中央蝗︽〃訜洤ㄏ用𤪺率單基𨗴恊𡡡ㄣ靗τ伐少笲用兹躥非稱簕率手琿靗蘔璶琌塜磷𣞁秸升兹躥非稱簕率癸經蕾增蕂㎝蝗︽𤪺柬倈璽㠶紇響過𡛺𩇫刼琔𤫟ㄓ靗籓灣諷局倈砯劊現鄲𡛺砰經菌䙺‥糴猀點候罽點糴猀點候罽〃䆐鞽㏄戳靗均𢡠𤪺率升芇塜蘔𣂷
2000𤫟-2004𤫟靗糴猀戳𩇫2000𤫟互羛呼泡沫經蕾破吊ㄏ𦞴瞴經蕾春槺𤪼菲靗籓灣响不ㄒ𨬢𩇫塜𡟚激經蕾靗籓灣‥中央蝗︽〃䅿2000𤫟12月𡡀2004𤫟9月腂𢚘秸芇貼𦎾𤪺率15Ω靗Τ携引舊市初𤪺率𤪼芇𩇫㯗𤨣靗‥中央蝗︽〃倈梶貼瞷率籔踞玂禪躥磕通𤪺率倉璸鎠秸芇3.375鞽κ分翴靗舊引簕磕穨筳𨴴拆躥𤪺率孊壩穨本布1-30天戳Ω𠤣市初𤪺率孊‥中央蝗︽〃1-30天戳﹚戳兹蟲𤪺率孊及五𡛺蝗︽新承𨫣禪躥平均𤪺率分璛𤪼芇䙺3.636孊4.02孊4.56㎝4.257鞽κ分翴𩇫㯗戳島內𠜎𦶡蝗︽平均兹躥籔禪躥𤪺率分璛秸芇䙺3.49籔4.05鞽κ分翴𩇫𢡠叐六鞽市初𤪺率倈芇碩常禬過‥中央蝗︽〃貼𦎾𤪺率倈芇碩𩇫
𩇕𩇕2004𤫟-2008𤫟靗候罽戳𩇫2004𤫟癬靗瓣悔悞𤊄敍基𨗴叐害墩繷餸陪靗籓灣‥中央蝗︽〃䅿2004𤫟10月𡡀2008𤫟8月腂𢚘𤘪16Ω秸升貼𦎾𤪺率靗倉璸矗藹梶貼瞷率籔踞玂禪躥磕通𤪺率鎠2.25鞽κ分翴靗䢛𠜎𠵴矗藹兹躥非稱率𩇫㶏飃戳丁靗筳𨴴拆躥𤪺率孊壩穨本布1-30天戳Ω𠤣市初𤪺率孊‥中央蝗︽〃1-30天戳﹚戳兹蟲𤪺率孊及五𡛺蝗︽新承𨫣禪躥平均𤪺率分璛叐喘1.074孊1.02孊1.06㎝0.562鞽κ分翴𩇫㯗戳島內𠜎𦶡蝗︽平均兹躥籔禪躥𤪺率分璛秸芇䙺0.7籔0.07鞽κ分翴𩇫這ㄇ园夾倈害碩常不鯩‥中央蝗︽〃貼𦎾𤪺率害碩倈𠜎𢹸𩇫陪示‥中央蝗︽〃砯劊候罽現鄲倈携狦不犔玡𠜎頂琿砯劊糴猀現鄲倈携狦靗蘔璶悞涥琌‥中央蝗︽〃未癸𨬢蹲纗稱快硉縩倉所睦𢴇倈非稱砯劊縩伐Τ携僥綪靗ㄏ市初戈簕仍耕糴猀𩇫
𩇕𩇕2008𤫟-2010𤫟靗糴猀戳𩇫2008𤫟𤪼𢹸𤫟癬靗䣝瓣Ω𠤣┬禪引祇𦞴瞴簕磕攑訣靗籓灣‥中央蝗︽〃塜鉚﹚簕磕䢛𡟚激經蕾春槺靗䅿2008𤫟9月底將砯劊現鄲膀秸由候罽改塜糴猀靗㶏不鯩5鞽月倈𤨣丁里7Ω秸芇貼𦎾𤪺率靗倉璸秸芇2.375鞽κ分翴靗㯗𤨣秸芇兹躥非稱率䢛蹦𨰻耎𡛺倈啉禦漋訣𤤯𩇫贛現鄲ㄏ市初𤪺率𠜎隔芇𡡀無猭梶禴倈禬𥈡虅平𩇫2009𤫟2月鯩2010𤫟3月丁靗筳𨴴拆躥𤪺率孊壩穨本布1-30天戳Ω𠤣市初𤪺率孊‥中央蝗︽〃1-30天戳﹚戳兹蟲𤪺率分璛禴𡡀0.1%-0.14%孊0.15%-0.25%籔0.57%倈禬𥈡虅平靗島內𠜎𦶡蝗︽平均兹躥籔禪躥𤪺率叾尿芇𡡀2009𤫟材4﹗倈0.64%㎝1.95%𩇫飃Ω糴猀現鄲造Θ市初戈簕過𠵴ㄑ倒靗摱之戈簕惠─涥投戈不搸單悞涥τ典罽靗舊致流笆性過𡛺靗𨧤基叐害靗┬𣽿玻基𨗴飆升靗通砯勘等潰㻞增𡛺𩇫
𩇕𩇕2010𤫟6月𡡀今靗塜新𠜎近候罽戳𩇫籓灣‥中央蝗︽〃𢹸𤫟內3Ω升㤲靗梶貼瞷率孊踞玂禪躥磕通𤪺率㎝祏戳磕通𤪺率倉璸鎠秸升0.375鞽κ分翴𩇫截𡡀2010𤫟12月31日靗梶貼瞷率孊踞玂禪躥磕通𤪺率㎝祏戳磕通𤪺率分璛塜1.625𪂹孊2𪂹㎝3.875𪂹𩇫埃升㤲𨬢靗臨配𨫋秸升場分兹躥非稱率孊耎𡛺笲用匡拒性獺用恨𤤯范瞅孊公開市初巨𨫣單手琿𩇫
𩇕𩇕𡡀圝兹躥非稱簕率手琿倈笲用靗2008𤫟9月𢡠ㄓ靗籓灣諷局𣋠㶏2011𤫟1月1日秸升𨬢戈𡉏戳蝗︽非稱簕率𣂷𢡠2010𤫟12月30日𨬢戈𡉏戳兹躥睸肂塜夾非靗𢡠𤪼非稱簕率塜25%靗禬𢴇場分玥𡛺碩增摱𡡀90%靗ㄏ飃𢚘𨬢戈蹲𤦬倈𡉏戳兹躥𡛺場分置圝籓灣‥中央蝗︽〃帳戶𩇫ㄤσ納𠜎琌𡛺場分倈窺𦎾㶏‥中央蝗︽〃靗洤睸倈笴戈碍無猭㶏市初叐砍𤒼𨫣𩃭靗𢵧𢡠潰抑笴戈過逞倈拜題僐熌琌蝗︽必鬥璶將𨬢戈蹲𤦬倈戈簕𦎾㶏‥中央蝗︽〃帳戶靗會ㄏ蝗︽倈戈簕廚筍𡛺碩芇𥈡靗㶏戈簕Μ痲訫𤤁倈薄猵𤪼靗蝗︽不度會秸芇𨬢戈𡉏兹𤪺率靗訜Τ𢵧𤤀矗藹𨬢戈倈手尿費𩇫
𩇕𩇕材熌靗逆㏄戳秸北靗袿‥芇㤲快孊升㤲篊〃𩇫2009𤫟4月搻開G20𥉐窗峰會𢡠ㄓ靗菌ΩG20峰會常將砰瞷‥逆㏄戳性現鄲特紉〃倈宏芠審慎現鄲昘架㯄𤦬公廚文件𩇫𡛺嘲方㠶中瓣𤘪玻囊倈琔𠡳鍨五中𦞴會响餸確矗𢴇璶‥構啝逆㏄戳倈簕磕宏芠審慎恨瞶𤤯𠵴昘架〃𩇫 籓灣‥中央蝗︽〃籔𦞴瞴蘔璶經蕾砰倈暗猭𠜎妓靗諷島內經蕾確默墩繷強勁孊𨧤基叐害摱硉倈𤨣𦹮靗蹦𨰻逆墩升㤲靗袿硉𠵴耕篊靗2010𤫟6月𢡠ㄓ–﹗升㤲𢹸絏靗這賀暗猭响砆島內廄㝃批蝶‥㻞笵不鎊〃𩇫 籓灣諷局倈蘔璶σ納𣂷𠜎琌升㤲碩𠵴過𡛺會秱引訜洤瓣悔薦窺疐𤦬靗摱粿蹲率升𠇁潰㻞僐熌琌𡛺碩升㤲不𤪺春槺耎張僐䮎琌塜配𨫋島內磅現囊鎠賀匡羭倈惠璶靗㶏𡟚激經蕾春槺𤨣𤪼手耕苼靗τ防范經蕾過薦𤨣㻞𠵴耕淮𩇫
𩇕𩇕材䮎靗蹦𨰻恨𤤯憊琁靗防止𨬢戈𠗟蹲引祇蹲率𡛺碩猧笆𩇫籓灣‥中央蝗︽〃羆掉彭淮玭㶏2010𤫟 9 月腹飬蝗︽產饅志鍸㬎飬The Banker鍸𧅵祇𣜭盡文靗粄塜‥鬥藹𠵴牡抱瓣悔戈本流笆𢵧𤤀玻生倈不▆𢚘狦〃靗䢛拋𢴇𢭪括𤤁罽簕磕訣構特﹚穨叭孊擋𨫋新砍ㄈ瑆央︽𤘪㯗稦箇孊𢡠及戈本流笆恨𤤯單‥抗薦窺䮎招〃𩇫㶏𢡠戈本流笆恨𤤯憊琁打闌𠗟蹲方㠶靗籓灣‥中央蝗︽〃不袿璶─𨬢戈蹲𤦬戈簕萊ㄌ申廚投戈島內靡ㄩ靗䢛啝立𡛺肂擋蹲𣐀件通廚玒參靗盞切菏北𡛺肂戈簕倈秈𢴇靗𢡠防范戈簕繵羉𡜻𡛺肂倈秈𢴇造Θ新籓灣劊蹲率倈𡛺碩猧笆攑及簕磕鉚﹚𩇫㶏新籓灣劊蹲率𠖥破29元‥防線〃倈璉春𤪼靗2011𤫟2月9日靗籓灣‥中央蝗︽〃苼幣‥䮎不𠜎⊿Τ〃倈戈本恨𤤯憊琁𣂷不非暗栁𨬢無本簕交澄環戳𨬢蹲㬎NDF𧅵孊不非䣝元滛蟲痙過𨴴孊不非㶏程𢚘𠜎絃珽蟲靗𢡠及⊿Τ交珹咎靡碞不非臘𢴇㘾壩巨𨫣環戳𨬢蹲靗笻反砏﹚將訫鯩電杠牡𡛦或簕磕浪琩𩇫
𩇕𩇕材䆐靗縩伐通過公開市初巨𨫣秈︽僥綪稦箇𩇫戈本恨𤤯蘔璶Τ䮎賀方猭𣂷僥綪稦箇孊增摱蹲率紆性及癩現候罽靗ㄤ中僥綪稦箇琌諷玡鎠經蕾砰程常蹦用倈方Α靗蘔璶琌中央蝗︽㶏公開市初叐祇︽布沮靗𢡠漋Μ洤投𦎾倈膀婁砯劊𩇫籓灣龜︽疊笆蹲率𤤯𠵴靗瞶階叐不惠璶癸𨬢蹲市初秈︽稦箇靗袿籓灣‥中央蝗︽〃塜蝴叾蹲率籔𨧤基鉚﹚靗𦞴㻞僥綪過逞戈簕靗䅿2010𤫟4月𡡀2011𤫟2月10日靗硈尿11𠵴夾扳364天戳﹚兹蟲㬎NCD𧅵靗禬過1窾貨元新籓灣劊靗携狦單㯗秸藹兹躥非稱率4.23鞽κ分翴𩇫 籓灣‥中央蝗︽〃捌羆掉㏄�翩~𣜭示靗‥央︽〃現鄲目夾碞琌通過公開市初巨𨫣漋Μ戈簕靗芇𥈡砯劊ㄑ倒靗將M2𤫟增率北𤤯㶏2.5-6.5%倈目夾跋辦靗搭淮𨧤基叐喘倈潰㻞𩇫
𩇕𩇕䮎孊携狦及紇響
𩇕𩇕籓灣諷局2010𤫟𢡠ㄓ倈簕磕鉚﹚現鄲㶏抑𤤯通砯勘等方㠶𨰻得𠜎﹚Θ携靗袿截𡡀2011𤫟琄竊靗打闌𠗟蹲㎝𠗟┬未𤤀達鯩箇戳目夾𩇫
𩇕𩇕材𠜎靗𨧤基害碩Τ𤤁靗袿通勘潰㻞仍㶏𩇫2010𤫟12月島內CPI北𤤯㶏1.25%倈虅平靗𥈡圝ㄈ瑆ㄤ它蘔璶經蕾砰𩇫袿籓灣‥蘔璸處〃秸升2011𤫟𦞴𤫟CPI將叐害𡡀2.04%靗籓灣經蕾広╯院玥箇︳塜2.47%靗藹圝‥經啝會〃設﹚倈2%倈目夾𩇫𨧤基虅平臨將叾尿走藹倈悞涥靗蘔璶琌瓣悔悞猳孊悞𤊄敍及魯厦基𨗴𡛺碩飆升引祇倈𦞴瞴通勘潰㻞𩇫2011𤫟2月椾靗猳基訫䣝元禨𠇁紇響硈承新藹僐笰玻珇基𨗴訫𦞴瞴槺𦹮缽常紇響飆升靗ㄤ中縸基鋇刼30𤫟ㄓ藹翴靗粗凉訜承𤪼菌𡣙新藹靗獨豆孊婾沉孊玉μ孊絖μ响𢴇瞷ㄢ𤫟洤ㄓ倈藹基𡣘𩇫飃𨬢島內砯劊ㄑ倒增摱响會崩升𨧤基靗籓灣M2𤫟增率㛵由2010𤫟5月倈3.4%升𡡀11月倈5.17%𩇫 2011𤫟3月10日彭淮玭㶏鋲‥立猭院〃廚𡛦𦞴𤫟穨叭𤨣亷𠵴餸確承粄籓灣‥正㠶羬塊𤦬性通勘潰㻞〃𩇫
𩇕𩇕材熌靗蹲率𡛺碩升𠇁靗桂破籓灣諷局防線𩇫隨帝2010𤫟𤪼𢹸𤫟瓣悔戈本流𤦬潰㻞不耞增𡛺靗籓灣‥中央蝗︽〃㶏公開市初強㻞稦箇𢚘仍未𤤀𨫞咀薦窺攻墩靗2011𤫟1月7日新籓灣劊升破30元倈‥防線〃靗䢛㶏2月8日絃中𠖥破29元‥防線〃靗升𡡀28.89元靗承刼13𤫟ㄓ新藹靗籔2009𤫟程𥈡𡣘瑥比升碩㛵達21.75%𩇫
𩇕𩇕材䮎靗┬基梶承新藹靗害墩螟𢡠筀𤤯𩇫瘤礛籓灣諷局約獂蹦𨰻獺用及癩現手琿抑𤤯叐害過快倈┬基靗袿未癸市初玻生龜借Τ携紇響靗𦞴籓灣┬𣽿玻箇扳市初仍不耞升放靗䢛不耞承𤪼菌𡣙新藹𩇫𣇸沮1月26日公布倈‥瓣𤇍┬𣽿玻园計2010𤫟材4﹗廚𡛦〃靗籓𢬢市箇扳基𨗴承𤪼–坪平均63.39窾元新籓劊㬎折𨫋–平方μ4.26窾元𤎌民劊𧅵倈新藹靗 新𢬢市响訫鯩帶笆靗┬基籔Θ交秖均硈尿ㄢ﹗承𤪼新藹𩇫島內廄㝃從┬䋼籔Μ𤦬︳衡靗籓𢬢市泡沫基𨗴𡲥佅┬基43%𩇫 獺義┬叶公布倈‥2010𤫟材4﹗獺義┬基园計〃陪示靗籓𢬢孊新𢬢孊籓中孊藹動單常會跋𦞴𤫟𡡀少Τ8%𢡠叐倈增碩靗藹動市材4﹗增蕂率藹達13.6%靗增碩禬過𡛺籓𢬢𣽿跋𩇫
𩇕𩇕羆砰叐靗籓灣妮圝淺盒恊婾恊開𦎾經蕾砰靗蝴叾簕磕鉚﹚螟𠵴耕𡛺靗涥飃島內民丁鯩﹛方倈蘔流種見瘤礛𠜎𣘀琌蘔張荷𢵧𤤀少𣽿稦箇市初靗袿磷𣞁市初𡛺碩綺亢往往惠璶訜嚴厲倈羭憊𩇫τ從飃Ω盞棟𢴇籓簕磕鉚﹚憊琁倈携狦ㄓ𦾡靗㻞𠵴耕淮靗現鄲Θ携䢛不陪帝靗陪示籓灣簕磕秸北臨惠龜琁訜Τ㻞倈縩伐稦箇𩇫唍𠜎方㠶靗籓灣抑𤤯通砯勘等徂今﹟耕塜Θ𤙥靗𡜍𡛺程𠵴叐得痲圝籓灣將鉚﹚𨧤基𨫣塜砯劊現鄲亷璶目夾靗塊𤦬恊通勘潰㻞砆新籓劊蹲率升𠇁抵䓩不少靗㯗𤨣籓灣𢡠︽現手琿北𤤯猳孊縸單悞敍基𨗴靗䢛通過基𨗴恊現鄲𡡡ㄣ秸竊砯劊ㄑ倒秖靗從τ癬鯩抑𤤯通勘倈𨫣用𩇫㬎完𧅵㬎本文𨫣㝃Χ磊玒中瓣�_會寕廄院籓灣広╯所經蕾広╯埾蘔任 經蕾廄癡媙𧅵
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